综合 来源：中国金投网 2022-10-24 14:58:24
什么是债券牛市?
债券的牛市是指价格上升、收益率下降。那是不是说债券牛市就相当于实体经济不怎么好?债券的牛市确实说明实体经济不大行，因为债券的牛市通常是利率大幅下调的时期。
如果市场都预期利率在将来一个阶段会出现下跌，那么在将来发行的债券利率对比原来发行的债券利率也会下跌，这样投资者在可交易债券市场就会更愿意买入利率相对更高的旧债券。这些可以交易的旧债券由于买的人多了，价格就会出现上涨。
如果市场预期将来的利率下跌会比较剧烈，那现有的债券价格上涨幅度也就会比较大，这样，所谓的债券牛市就出现了
债券牛市还有下半场吗?
10年期国债收益率持续下行;五一小长假过后，A股市场迎来剧烈波动的行情，后市何去何从是市场上最热门的话题之一。尽管今年以来偏股型基金表现备受关注，不过拉长时间轴来看，债券型基金表现更加稳定。
2020年债券市场有望呈现震荡中的慢牛走势，无风险利率仍有进一步下行的空间，利率债市场收益率跟随经济基本面还有下行空间。当然还需要注意全年债券市场的波动性会加大，建议投资者谨慎寻找恰当的投资机会。
为什么利率下行会引起债券市场走牛?导致利率下行的原因又是什么呢?我们一起来分析下。
利率下行推动债券市场进入牛市
当市场利率处于下降通道时，新发行的债券的收益率比已发行的债券的收益率低，因此存量的债权价格就会上涨，收益率也会跟着上涨，触发债券牛市行情。
经济下行推动利率下行
利率下行跟宏观经济有关。当宏观经济不景气时，经济面临下行压力，市场资金流动性不足，表现为大众消费动力不足，都把钱存银行、买国债等风险较低的投资品，而银行怕企业还不上款又不愿意放贷给企业尤其是小微企业，导致很多的企业融资困难、融资成本高，因为融资成本高所以企业也不愿意贷款发展经济，整个社会处于萧条时期，经济发展低靡。
判断债券市场牛市开启的时机
前面我们讲到，十年期国债收益率是一个非常重要的指标，也被业界成为资产定价之锚。而我国的十年期国债收益率长期在3.5%上下浮动，因此，我们可以以此为基准作为判断投资债券市场的时机。
综上，我们可以用十年期国债收益率来判断买入债券的时机，债券牛市一般是在十年期国债收益率处在高位时开启的。
免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。
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