综合 来源:中国金投网 2022-08-24 16:08:57
行业轮动是指在股票市场中,利用市场趋势而进行的一种投资策略,其本质是针对不同行业在不同区间的表现差异,然后利用这些表现差异来进行投资的策略行为。比如在某一个区间内, 就会选择表现好的行业,去除表现不好的行业,到下一个区间又会重新选择表现好的行业,再去除表现不好的行业。
不同的行业会有不同的运行周期,针对某个特定的经济阶段一定会有繁荣的工业,也会有萧条的工业,如果我们清楚理解了不同行业在经济周期下的走势趋势,就可以利用这个行业轮动策略进行投资。例如,奢侈品行业就会在经济向好时同步向好,在经济萧条时同步低迷;反之,柴米油盐这类生活必需品,就不会随着经济的萧条而有太大的影响。同样,也会有些业会随着经济的萧条而向好的,这些具体是行业周期分析就需要投资者根据实际的市场情况来做具体分析。
对行业轮动现象的解释往往从两方面:实体经济方面和行为金融方面。股票市场的行业轮动是实体经济变化的一个映射,这个映射更主要是反映将来的情况;同时又受到投资者主观预期的影响,未必是未来的真实情况。而行为金融学上,投资者存在认知和情绪的偏差,认知缺陷可以在不断学习中弥补,情感缺陷却很难克服。
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