综合 来源：新浪网 2026-10-21 09:13:53
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随着三季报陆续披露，化工上市公司业绩高景气度持续显现。截至10月20日，A股已有22家化工板块上市公司披露2026年前三季度业绩预告，仅2家预计同比下滑，多数公司预计净利润增幅超过50%。目前已有18家化工板块上市公司披露三季报，其中14家净利润实现正增长。化工行业加速复苏，龙头企业业绩增势尤为强劲。
龙头企业业绩高增
从已披露业绩预告的公司看，恒逸石化预计净利润同比增长3318.59%至3405.13%，荣盛石化预计同比增长777.93%至822.95%，桐昆股份预计增加332.64%至358.47%。从已披露三季报的公司看，辽宁奥克化学股份有限公司、浙江永太科技股份有限公司2026年前三季度净利润分别同比增长1518.44%、1221.81%。桐昆股份表示，前三季度行业供需关系持续优化，去库存和产能自律调整成效显现，下游纺织、服装、家纺等终端需求保持韧性，PTA、涤纶长丝等产品加工价差较上年同期明显修复。恒逸石化表示，公司发挥炼油、化工、化纤全产业链一体化以及涤纶与锦纶双轮驱动优势，文莱炼厂保持满负荷运转，单吨产品盈利维持高位。年产120万吨己内酰胺聚酰胺一体化项目一期产销两旺，为业绩增长贡献增量。荣盛石化表示，石油化工行业景气度较上年同期回升，海外成品油市场行情向好，主要产品加工价差明显修复。煤化工板块同样表现亮眼。广汇能源股份有限公司披露，前三季度国内能源行业持续回暖，供需格局稳步改善，公司完成煤化工装置年度大修后产能充分释放，8月、9月主要产品产量持续走高，叠加主营产品销售价格中枢抬升，吨产品净利逐步修复。
下游需求变化受关注
行业景气回升带动部分化工品价格走强，但下游承接能力与需求变化制约后续上涨空间。隆众资讯PTA分析师周象新表示，今年以来，PTA现货市场价格重心持续走强，从年初的4960元每吨最高上涨至7688元每吨的年内最高点，涨幅高达55%。面对不断上涨的原料价格，价格传导并不理想，终端纺织订单情况不及预期，下游聚酯端的负荷持续下降。在“金九银十”的传统旺季下，聚酯负荷只有72%左右，为近年来的低点。原料PX供应依然偏紧，成本端支撑仍在，但PTA平衡表进入累库通道，下游聚酯端采购积极性受阻。卓创资讯染料分析师顾述静表示，2026年以来，国内染料市场在中间体供给刚性收缩驱动下经历强劲涨价周期。分散黑ECT 300%持续站稳30元每千克高位，较6月涨超40%；活性黑WNN 200%达43.5元每千克，涨50%。其上涨的根源在于上游还原物从2.5万飙升至18万元每吨，涨幅超600%；H酸涨至15万元每吨，涨275%。中间体格局高度集中且环保受限，染料价格底部已显著抬升，下游印染端能否顺利承接成本压力，成为后续行情持续性的关键。截至10月20日，PTA年均价6179元每吨，同比上涨29.84%；涤纶长丝年均价8443元每吨，同比上涨24.24%。PTA年均加工费从2025年273元每吨修复至450元每吨，涤纶长丝年均利润从72元每吨修复至310元每吨。卓创资讯聚酯分析师张晓楠表示，PTA与涤纶长丝行业集中度高，龙头企业具备较强定价主导权，成本传导相对顺畅，但四季度弱需求与成本支撑转弱共同施压，市场价格或进入下行通道。
关键词阅读：恒逸石化
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