综合 来源：信达证券 2023-07-10 11:49:55
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（以下内容从信达证券《大炼化周报：产品价格涨幅不及成本端，大炼化价差收窄》研报附件原文摘录）
本期内容提要：
国内外重点炼化项目价差跟踪：国内重点大炼化项目本周价差为2219.87元/吨，环比上涨-31.71元/吨（-1.41%）；国外重点大炼化项目本周价差为1063.64元/吨，环比上涨-67.37元/吨（-5.96%），本周布伦特原油周均价为75.98美元/桶，环比上涨2.66%。
【炼油板块】虽然对全球经济放缓和美国可能加息的担忧仍存，但是沙特阿拉伯表示将不遗余力地支撑市场，同时俄罗斯表示本月将每日减产50万桶提振市场气氛，并将继续坚定地反对外来压力和制裁，且上周美国原油库存减少，原油供应趋紧令油价震荡上涨。成品油方面，本周汽油、航煤价格上涨，柴油价格走跌，海外成品油价格小幅上行，但价差有所收窄。
【化工板块】本周国际原油价格上行，成本端支撑走强，多数化工品价格上行。其中，EVA、纯苯、苯乙烯价格上涨，主要系成本端支撑叠加供需端表现转好。聚乙烯、聚丙烯受需求端持续弱势影响，价格小幅上涨，但变化幅度不及原油，价差有所收窄。MMA成本端及需求端支撑欠佳，但由于预期供应缩减，价格维持高位，整体交投氛围尚可，价差进一步扩大。
【聚酯板块】本周聚酯成本端走强对产品价格有所支撑，聚酯板块整体价格重心上移。上游PX、PTA及MEG成本端支撑价格走高，但受限于供需端表现欠佳，产品价格小幅上涨。涤纶长丝价格震荡运行，下游织机开工率回升，需求端表现转好，但供给端放量，产品价格上涨有限。涤纶短纤、聚酯瓶片行业开工率小幅提升，下游需求持续疲软，但受原料价格提振，产品价格重心上移。
6大炼化公司涨跌幅：截止2023年7月7日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为桐昆股份（+2.99%）、东方盛虹（+2.34%）、恒力石化（+1.75%）、新凤鸣（+1.54%）、恒逸石化（+1.35%）、荣盛石化（+1.04%）。近一月涨跌幅为桐昆股份（+7.00%）、东方盛虹（+2.61%）、新凤鸣（+2.01%）、恒逸石化（-1.02%）、荣盛石化（-2.19%）、恒逸石化（-1.02%）。
风险因素：（1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。（2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。（3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。（4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。
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