综合 来源：胡V看市场 2022-10-28 15:36:28
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近期阿迪达斯公布了2022年最新一个季度的业绩预告。Q3单季收入同增11%至64.08亿欧元，剔除汇率变动影响同增4%，大中华区收入承压，海外市场增长稳健，归母净利润同降62.63%至1.79亿欧元。机构中银证券认为：
海外市场较好驱动阿迪Q3收入稳健增长，盈利承压，公司下调全年财务数据预期。
从收入情况看，7-9月海外市场收入维持良好增长态势，驱动总收入稳健增长。利润情况看，库存压力提升整体折扣水平，以及供应链波动使得毛利率同降1.0pct至49.1%，归母净利润同降62.63%至1.79亿欧元。库存方面，扣除汇率影响，三季度末库存水平同增63%。公司规划2022全年收入增速预期从原来中到高单位数增长下调为中单位数增长，Q4收入预计有双位数增长，毛利率预期从原来49%下调至47.5%。净利润预期从原来13亿欧元下调为5亿欧元。
海外需求稳健，大中华区承压。
分地区看，Q3大中华区收入承压，同比有双位数下降，收入有所承压。海外地区收入保持稳健增长，除大中华区外收入同比有双位数增长。
推出业务改善计划，预计将减轻成本压力。
面对当前复杂的市场环境，阿迪达斯推出业务改善计划以减轻通胀以及汇率变动带来的成本压力。预计Q4将产生5000万欧元的一次性成本，预计为公司明年贡献2亿欧元的利润。整体来看目前公司库存水平仍有压力。
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