综合 来源：赢家财富网 2022-05-10 16:55:47
理性投资者会选择并持有有效的投资组合，即投资收益最大化，风险最小化。解释很简单。当投资组合中的所有资产都是风险资产时，夏普比率是适用的。夏普指数代表投资者每承担一次额外风险可以获得多少回报;如果为正，说明基金收益率高于波动风险;如果为负，说明基金的运行风险大于收益率。
现代投资理论的研究表明，风险在决定投资组合的绩效方面起着根本性的作用。调整后的风险收益率是一个可以同时考虑收益和风险的综合指标，以消除风险因素对业绩评价的不利影响。夏普比率是综合考虑收益和风险的三大经典指标之一。
理性投资者选择投资标的和投资组合的主要目的是：在所能承受的固定风险下，追求最大的回报;或者在固定的预期回报下，追求最低的风险。
夏普指数多少合适?高好还是低好?
很多朋友可能不太了解夏普指数，夏普比率也被称为夏普指数——基金业绩评价的标准化指数。对现代投资理论中夏普比率的研究表明，风险在决定投资组合的绩效中起着根本性的作用。调整后的风险收益率是一个可以同时考虑收益和风险的综合指标，以消除风险因素对业绩评价的不利影响。夏普比率是综合考虑收益和风险的三大经典指标之一。
一般来说，夏普比率超过1是一个“好游戏”。这种机会在“简单投资”中并不多见，因此专业投资者往往利用套期保值来“改造”投资游戏，提高夏普比率。
夏普比率也有一些缺陷。它假设收益是正态分布，但实际投资收益分布有一个“肥尾”(亏损很多钱的概率高于正态分布的估计)。因此，单纯基于夏普比率选择投资机会存在问题，且容易被操纵。这个话题就不在这里讨论了。
对于普通投资者来说，夏普比率建议要综合考虑风险和收益，选择性价比高的投资。这就是上一篇文章提到的观点：收益为正的游戏应该波动性低，收益为负的游戏如果非玩不可，应该波动性高。简而言之，夏普比率越高越好。
夏普比率是关于如何选择一种“游戏”，而凯利公式是关于选择一种游戏后如何以获得最佳长期回报。现在我们将一起使用这两种方法。
夏普指数的计算公式是将某种投资工具的风险报酬作为分子，代表真实收益率，而将半标准差作为分母，代表该投资工具的波动风险或下行风险。两者相除后得到的夏普指数越高，实际回报率越高，下跌风险越低，投资工具越好。
夏普指数高好还是低好?夏普指数越高，说明单位风险的回报越高。夏普指数越低，意味着基金通过承担更高的风险获得收益，而高夏普比率意味着基金具有更高的分散和降低非系统性风险的能力。在投资之前，投资者首先要做的就是权衡风险和收益。今天对夏普指数的介绍就到此结束。
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