综合 来源：南方财富网 2022-01-14 11:47:24
机构观点：后市来看，虽然冬季疫情反复，给经济及能源需求增加比较多的不确定性，但基本面依然偏紧的格局，会支持一季度油市居高整理的行情。一季度后期，能源需求基本恢复至疫情前的水平之后，继续提升的幅度受限，而供应端面临着美国产量提升、欧佩克+稳步增产，以及部分欧佩克+产油国因为产量基线上调导致的额外增量，共同造成基本面再度向过剩转变，将会成为利空油市的主要因素。当然，伊核谈判也还是油市最大的不确定性因素之一，不管是谈判达成之前的预期，还是达成之后的产量回归，都将对油市形成不同程度的利空。
此外，宏观背景方面，美联储缩债、加息预期等，也预计从二季度开始干扰油市，推动美元走强，对原油及大宗商品市场、金融市场形成比较明显的利空压制。
所以对2022年的油市，基本维持高前后低的整体预期。
国际油价在经历了2020年上半年的大跌之后，下半年开始进入上行通道，期间虽然有僵持整理以及适度回调，但整体走势稳健向好，尤其是2021年四季度继续登高，欧美油价10月下旬的年内高点86.4、84.65美元/桶，不仅收复了2020年的价格跌幅，也是刷新了自2014年10月之后的七年价格新高。
2021年国际油价整体震荡上涨，价格重心稳步上移，但是由于几次明显的价格回调，导致各个季度的油价涨幅出现差异。以布伦特油价来看，一季度涨幅35.5%，二季度涨势放缓、涨幅12.7%，三季度油价先跌后涨的“V”型走势，令涨幅进一步收窄至6%；而四季度，虽然期间再度经历深度回调，但前期价格的上行触顶以及末期的半数回调，令四季度的价格涨幅再度拉宽，达到8.8%的水平。
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