想知道创业板注册制是什么?得先知道什么是创业板

综合 来源:葵花一小朵 公众号 2020-06-24 16:12:25

首先,在了解创业板注册制前,先说一下创业板。

创业板属于二板市场,是深交所专属的板块,相较主板和中小板更看重企业的成长性,股票代码以300开头,2009年10月30日,中国创业板正式上市。

什么是创业板注册制呢?创业板注册制是以创业板作为中国股票市场的注册制试点板块。注册制是为了公司上市更加自由,意味着只要公司符合上市的基本要求,就能顺利上市,进行股票交易,注册制也是国际股票交易市场的交易制度。

那创业板注册制与过去的创业板有什么不同呢?

注册制改革,是主要对比,之前的创业板上市,适用的审核制来说的,举个例子,审核制就好比是专家们给打分,注册制呢,专家们只审核材料的真假,不做价值判断,这家公司上市是好还是不好、该不该让它上,创业板注册制下,是让投资者来判断的。

也不是什么样的企业都可以进入创业板注册制的,还是有最基础的要求的。

注册制下,更加看重营业收入的增长速度,会淡化盈利。就是说,一家创新型的企业,只要它的业务在高速增长,即使暂时不赚钱都没关系。如果是国家支持的战略产业,还在研发投入期,业务增长可能都没有,但也是有可能上市的。

而传统行业,比如房地产、农业、酒、饮料等,这些是不符合创业板注册制宗旨的,除非你能讲清楚,你是在创新和科创方面有哪些过人之处。

上面说到的,以后要淡化盈利指标,这个问题需要特别注意,可能这些没有盈利的企业上市进入创业板注册制后,名字开头会加一个大写的“U”,说明它当前还没有盈利,给投资者起到提醒警示的作用。

那么,为什么不盈利的企业,也要让它上创业板呢?很关键的因素,可能跟今年的中概股在国外受针对,不无关系。用“欢迎回家!”来形容比较贴切。

有很多优秀的公司,上市是在海外,但主要业务都在境内,比如大家最熟悉的阿里、腾讯,教育领域的新东方、学而思等,因为种种原因,可能当年没有盈利,就只能选择去海外上市了。这些企业,今天都成长为几万亿市值的超级大鳄,让这些优秀的在外上市的公司,能真正回来,是未来一个很重要的趋势。

常常听大家说,A股指数多少年不涨了,感觉有点失真。打个比方吧:就象姚明当年在NBA打联赛一样,最优秀的队员都在人家的国家打联赛,如果回来了,组个强强阵容,那么,我们的指数,才能真正体现咱们国家的经济成色。

创业板注册制后,上市的企业如果还没有盈利,怎么对他进行判断呢?有专业人士给提出了三个参考的指标:

首先,要看营业收入是不是能保持10%左右的增长。国内经济的GDP假如在6%左右,再加3%左右的通胀,一个高速增长的企业,如果营业收入不能超过10%,那是跑不过国内经济平均速度的,没有理由不被怀疑。

其次,要看用户数量是不是能保持高速的增长。大数据时代,很容易分析出来,如果用户在增长,说明该企业提供的服务是对社会有价值的,只要能持续提供价值,业绩回报,也不会太差。

第三,看经营性现金流是否为正。有些互联网公司,大量的买流量、做广告,进行销售费用的支出,表面看是亏损了,但有些广告费,它不是成本,而是投资,它打造的是无形资产的品牌,品牌就是资产,可以在未来产出更多的利润。因此,花钱做品牌,相当于在给未来存钱!

所以,未来看创新企业:淡化盈利,看重增长,这个改革思路是跟国际接轨的。

敲黑板敲黑板,重要的事情再说一遍。

创业板注册制,是直接对标已经上市的科创板的:

1、前五日不设涨跌幅限制

2、平时涨跌停调整至20%

3、老客户需要补签协议才能申购新股和买卖交易

4、新客户必须10万资产加2年投资经验才可以开通。

炎炎夏日,愿你不畏酷暑,忙而不茫,收获美好,播种希望。

标签: 创业板注册 审核制

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