综合 来源：葵花一小朵 公众号 2020-06-24 16:12:25
首先，在了解创业板注册制前，先说一下创业板。
创业板属于二板市场，是深交所专属的板块，相较主板和中小板更看重企业的成长性，股票代码以300开头，2009年10月30日，中国创业板正式上市。
什么是创业板注册制呢?创业板注册制是以创业板作为中国股票市场的注册制试点板块。注册制是为了公司上市更加自由，意味着只要公司符合上市的基本要求，就能顺利上市，进行股票交易，注册制也是国际股票交易市场的交易制度。
那创业板注册制与过去的创业板有什么不同呢?
注册制改革，是主要对比，之前的创业板上市，适用的审核制来说的，举个例子，审核制就好比是专家们给打分，注册制呢，专家们只审核材料的真假，不做价值判断，这家公司上市是好还是不好、该不该让它上，创业板注册制下，是让投资者来判断的。
也不是什么样的企业都可以进入创业板注册制的，还是有最基础的要求的。
注册制下，更加看重营业收入的增长速度，会淡化盈利。就是说，一家创新型的企业，只要它的业务在高速增长，即使暂时不赚钱都没关系。如果是国家支持的战略产业，还在研发投入期，业务增长可能都没有，但也是有可能上市的。
而传统行业，比如房地产、农业、酒、饮料等，这些是不符合创业板注册制宗旨的，除非你能讲清楚，你是在创新和科创方面有哪些过人之处。
上面说到的，以后要淡化盈利指标，这个问题需要特别注意，可能这些没有盈利的企业上市进入创业板注册制后，名字开头会加一个大写的“U”，说明它当前还没有盈利，给投资者起到提醒警示的作用。
那么，为什么不盈利的企业，也要让它上创业板呢?很关键的因素，可能跟今年的中概股在国外受针对，不无关系。用“欢迎回家!”来形容比较贴切。
有很多优秀的公司，上市是在海外，但主要业务都在境内，比如大家最熟悉的阿里、腾讯，教育领域的新东方、学而思等，因为种种原因，可能当年没有盈利，就只能选择去海外上市了。这些企业，今天都成长为几万亿市值的超级大鳄，让这些优秀的在外上市的公司，能真正回来，是未来一个很重要的趋势。
常常听大家说，A股指数多少年不涨了，感觉有点失真。打个比方吧：就象姚明当年在NBA打联赛一样，最优秀的队员都在人家的国家打联赛，如果回来了，组个强强阵容，那么，我们的指数，才能真正体现咱们国家的经济成色。
创业板注册制后，上市的企业如果还没有盈利，怎么对他进行判断呢?有专业人士给提出了三个参考的指标：
首先，要看营业收入是不是能保持10%左右的增长。国内经济的GDP假如在6%左右，再加3%左右的通胀，一个高速增长的企业，如果营业收入不能超过10%，那是跑不过国内经济平均速度的，没有理由不被怀疑。
其次，要看用户数量是不是能保持高速的增长。大数据时代，很容易分析出来，如果用户在增长，说明该企业提供的服务是对社会有价值的，只要能持续提供价值，业绩回报，也不会太差。
第三，看经营性现金流是否为正。有些互联网公司，大量的买流量、做广告，进行销售费用的支出，表面看是亏损了，但有些广告费，它不是成本，而是投资，它打造的是无形资产的品牌，品牌就是资产，可以在未来产出更多的利润。因此，花钱做品牌，相当于在给未来存钱!
所以，未来看创新企业：淡化盈利，看重增长，这个改革思路是跟国际接轨的。
敲黑板敲黑板，重要的事情再说一遍。
创业板注册制，是直接对标已经上市的科创板的：
1、前五日不设涨跌幅限制
2、平时涨跌停调整至20%
3、老客户需要补签协议才能申购新股和买卖交易
4、新客户必须10万资产加2年投资经验才可以开通。
炎炎夏日，愿你不畏酷暑，忙而不茫，收获美好，播种希望。
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