百万投资者注意了!新三板精选层“打新”真的要来了!

6月18日，全国股转系统网站披露显示，首批获得证监会核准发行的两家公司颖泰生物、艾融软件将正式进入发行承销环节，申购时间均确定为7月1日。

这也标志着新三板股票公开发行并设立精选层正式迈出实质性一步，新三板市场改革迎来重磅历史节点。

对于已经入场的100万投资者而言，精选层打新没有持仓市值要求，较早参与打新的投资者，中签率几乎100%。有投资者提前预判，新三板市场，正在酝酿年度最大的造富机会。

值得注意的是，在首批精选层企业公布后，新三板基金的身影也早已闪现其中，这也意味着，公募基金投资新三板已经提前出手，速度不可谓不快。分析认为，7月中旬还将有约30家精选层公司正式亮相，后续打新机会将源源不断到来。

首批精选层打新启动

申购日确定为7月1日

新三板精选层打新正式进入倒计时。

随着股转系统披露最新信息显示，首批获准发行的精选层企业颖泰生物、艾融软件确定正式进入发行承销环节，具体路演、申购等时间表也正式明确。这也意味着，新三板市场将迎来首批精选层企业公开发行。

6月18日，颖泰生物、艾融软件两家公司同时在股转系统披露向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌公开发行意向书、发行安排及询价公告。

根据公告显示，两家公司均采取询价方式进行发行。新三板精选层发行制度提供了直接定价、竞价和询价三种定价方式，发行人和主承销商可以根据自身基本情况、股票交易活跃度、融资需求、市场环境等自主选择合理定价方式。

颖泰生物在公告中表示，本次发行采用战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售、和网上向开通新三板精选层交易权限的合格投资者定价发相结合的方式进行。

颖泰生物发行底价为4.75元/股，由发行人和西南证券(4.65 +1.53%,诊股)将通过网下初步询价确定发行价格。此次发行股份全部为新股，发行股份数量10,000万股，占发行后公司总股本的比例为8.16%。

艾融软件本次发行价格区间为16 元/股-45元/股，发行人和主承销商将通过网下初步询价确定发行价格。其本次发行股份全部为新股，发行股份数量 880 万股，占发行后公司总股本的比例为 11.81%。

停牌前，停牌前，颖泰生物报7.95元/股，艾融软件报34.08元/股。

引入多家战略投资者

新三板基金闪现其中

值得注意的是，两家公司在这次精选层公开发行之中，均引入了战略投资者。初始战略配售数量占本次发行数量的比例均达到规则规定的上限。

根据颖泰生物的公告显示，参与颖泰生物发行战略配售的投资者共有8家，主要包括行业内产业基金、公募基金、产业链合作企业。而其中就出现了富国积极成长一年定期开放混合型证券投资基金身影，拟认购基金为3000万元，限售期为6个月。

而在艾融软件向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌发行安排及询价公告中，也出现了基金公司的身影。

从4月初至今，证监会发布政策明确公募基金可参与新三板、可投新三板的公募基金产品发售以及短期内快速售罄，其产品从上报、成立到结募，周期之短、速度之快也令市场咂舌。

在业内人士看来，新三板精选层股票首批上市，存在可预期的较大的收益空间，这也是为何新三板基金快速成立、闪电进场的主要原因。

据一位基金公司人士表示，新三板精选层首批企业质地应该不错，参与打新应该能获得稳健收益，因此新三板基金纷纷赶紧设立。另有人士预计，新三板精选层的股票上市，有可能会像科创板一样存在溢价可能。对于新三板基金而言，有望通过参与打新为基金增厚收益。

打新不用配底仓

中签率几乎100%

新三板精选层企业进入发行承销，意味着投资者已经要做好打新的准备了!

实际上，早在新三板精选层改革预期明确之前，已经有不少机构摩拳擦掌提前布局进场，希望借助新三板打新获取丰厚收益。

据一位新三板投资人士分析，目前新三板市场行情已经出现了明显的成交量放大的迹象。一方面，部分个股的成交的出现了显著的放大，已有机构资金进入场内。另一方面，投资者预期正在转向乐观，资金进场的动作也开始逐步放大，意味着新三板市场正在发生明显的变化。

而据股转系统此前数据显示，截至2020年6月2日，新三板合格投资者累计开户数量已突破百万，达1004858户，较改革启动前增长近80万户，增长约3.4倍。

那么，对于投资者而言，如何参与新三板精选层的打新和投资呢?下面这份攻略请收好：

第一，参与新三板打新和投资，首先需要开通新三板交易权限。按照要求，精选层权限开通仅需前10个交易日，日均资产100万以上，且具有2年以上证券投资经历即可。

目前，各家券商已经在移动APP用户端和网页端均增加了新三板业务权限开通的模块。不过也有部分券商表示，新三板业务风险相对高，必须要临柜办理。

第二，新三板打新最大优势在于，对投资者没有持仓市值要求，这也意味着投资者打新精选层，不需要配底仓。

不过，目前新三板的申购方式是全额现金预缴，待获配股数确定后再退回多缴款项。投资者需要拿出现金进行申购预缴。缴款至退款之间间隔约两个交易日。

申万宏源(4.91 +6.74%,诊股)证券分析表示，中签率的逻辑起点从A股的打新账户数转跳到了打新资金量，“网下打新账户数增长慢，但资金变化可以很快。因此预计中签率会波动很大;资金冻结3日，打新期间有资金分配问题，会极大影响单账户收益率。”

第三，新三板打新按比例配售，对于参与网上发行的投资者，网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，实施比例配售。按照其有效申购数量和本次股票发行总量计算获得配售股票的数量，较大程度上实现“申者有其股”，提升投资者申购效率和获配范围。

换句话说，申购越多，获配越多;同时，申购时间越早，“中签率”越高，最少都能获配100股。很多投资人士预计，如果前期按比例配售的话，申购人数不多，那“人手一签”的可能性比较大，这也意味着成功率几乎100%。

据申万宏源证券此前分析，精选层网上打新按比例配售，不足100股的部分集中起来后，分成每100股一份，按时间优先分配。这也意味着，较早申购的投资者，有较大概率获得100%中签率。

当然，不中签的概率也会存在，对于小资金投资者尤其建议尽早申购。根据东吴证券(8.26 +1.10%,诊股)分析，不中签情形有，按比例配售后获配不足100股且因“时间优先”规则申购较晚没排到(不足100股的部分汇总后按时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票)。

北京南山投资创始人周运南指出，网上打新虽然个体资金较小但人数众多，总体认购资金量可能不会低于网下资金总量，但由于网上发行数量相比网下低很多，所以网上配股率可能会比网下的1%还低。

“至于人手100股的梦想，还是取决于投资者打新的手速，一定要在每个申购日的9：15分的第一时间下单，否则也会因为排队靠后而无缘分到100股，大概率会有至少50%以上的投资者分不到100股。”

精选层审核不断提速

多家企业公开发行已在路上

值得注意的是，由于精选层企业审核速度不断加快，首批两家公司公开发行后，还有会更多企业加速“小IPO”流程，这也意味着，投资者打新的机会还会源源不断增加。

据悉，从6月10日至今，全国股转公司已经公告了11场审议会议，连续两个周末加班加点审议23家企业的公开发行申请。

公开资料显示，目前全国股转公司已经公告了5场审议会议结果，10家企业获得通过，通过率100%。

目前10家通过挂牌委审议的企业中，除颖泰生物、艾融软件外，证监会目前还核准了同享科技、佳先股份、龙泰家居和球冠电缆等4家企业的公开发行申请。

根据目前审核的节奏和周期，不难预计，未来精选层过会企业的速度还会不断加快，整个精选层过会企业还将不断扩容。

按照安排，6月19日至6月24日，新三板挂牌委还将举行6场审议会议，对泰祥股份、永顺生物、新安洁等13家企业的精选层挂牌申请进行审议。

其中，6月24日，新三板挂牌委同时安排了2场审议会议，审议森萱医药、翰博高新、观典防务、德众股份、流金岁月、大唐药业6家公司的精选层挂牌申请。这也是精选层审核启动以来，首次在同一工作日的同一时间召开2场审议会议。

从新三板市场深化改革、新三板基金进场到精选层公开发行启动，受各项利好因素影响，新三板市场活跃度也大大改善，新三板市场重回过去的大涨行情，也成为市场的普遍期待。

数据显示，年初至今，新三板做市指数、创新层指数先后大涨了22%和26%。

从场内来看，做市股交投活跃度也大大提高，不少资金抢筹优质公司，做市价涨幅惊人。以6月19日为例，当天上午，超17只做市股涨幅超40%以上，最猛涨幅超100%。同时，超11只做市股成交额破百万，目前共有超28只做市股价格年内涨幅超过1000%。

有机构判断，对于公开发行的精选层企业，其成长性较好，有一定的投资价值。

开源证券新三板团队分析指出，精选层企业规模相对较小，但具有较好的成长性。从市值、营业收入及利润等指标看，与科创板已上市企业相比，这些精选层企业整体体量较小，但从成长性看，精选层表现同样较好，且精选层ROE水平与科创板相当，其中不乏优质成长股投资机会。（作者 莫飞）